Как сохранить бизнес в процедуре банкротства. Два способа реабилитации компании, которые работают на практике
Участники компаний часто сознательно пытаются избежать обращения в суд с заявлением о банкротстве, чтобы предотвратить полную потерю бизнеса, даже несмотря на наличие явного финансового кризиса. В результате кредиторы обращаются в арбитражный суд первыми, управляющего назначают на основе их предложения, а сама процедура приобретает ликвидационный характер. О том, какие существуют возможности предотвратить такой сценарий рассказала Анастасия Блиндер, старший юрист юридической группы «Пилот». Эксперт объяснила, как запустить реабилитационную процедуру: заключить мировое соглашение с кредиторами, либо перенести бизнес в новую компанию без старых долгов.
Как сохранить бизнес в процедуре банкротства. Два способа реабилитации компании, которые работают на практике
Собственники бизнеса часто упускают возможность восстановить платежеспособность компании, поскольку всячески пытаются избежать обращения в суд заявлением о признании своей организации несостоятельной (банкротом).
Часто при первых признаках кризиса собственники и руководители компаний скрывают реальное положение дел и выводят ликвидные активы. В результате, когда суд возбуждает дело о банкротстве на счетах компании уже нет денег, а имущества не хватает, чтобы расплатиться с долгами.
Единственным сценарием становится ликвидация фирмы и реализация оставшегося имущества на торгах, чтобы погасить требования кредиторов.
Законодатель ввел реабилитационные процедуры, но компании не видят их эффективность, поэтому не применяют на практике. Но сейчас, в условиях санкций и кризиса, бизнес нужно сохранять, поэтому стоит радикально изменить подход и найти новые способы применять существующие механизмы
Многие воспринимают процедуру банкротства компании как исключительно негативный процесс, в результате которого имущество должника «распродают», компания прекращает свою деятельность.
Законодатель действительно в большей степени защищает интересы кредиторов, нежели должника, которые редко заинтересованы в том, чтобы бизнес восстановился.
Для реабилитационных процедур нужно заложить значительные денежные и временные затраты, а кредиторы стремятся вернуть свои средства как можно быстрее.
В статье рассмотрим два рабочих инструмента из судебной практики, с помощью которых должники могут погасить долги перед кредиторами и сохранить бизнес.
Почему необходимо усилить реабилитационные процедуры?
Власти признают, что необходимо разрабатывать эффективные механизмы поддержки российских компаний для сохранения их хозяйственной деятельности и восстановления платежеспособности. Главная цель реабилитационных процедур в делах о банкротстве заключается в комплексном решении двух задач. Прежде всего, они должны помочь должнику вернуть способность платить по долгам. Одновременно необходимо создать условия для успешного продолжения деятельности компании после преодоления кризиса.В мае 2021 года Правительство внесло в Государственную Думу законопроект № 1172553-7 о масштабной реформе института несостоятельности.
Разработчики законопроекта предлагают ввести одну процедуру — реструктуризацию долгов, вместо трех: наблюдение, финансовое оздоровление и внешнее управление.
Однако на текущий момент законопроект не принят, поскольку такие серьезные изменения требуют тщательной проработки.
Если суд вводит процедуру реструктуризации долгов, то назначит антикризисного управляющего. При этом действующему руководителю сохранят полномочия. У должника появится обязанность предложить план реструктуризации в течение четырех месяцев с момента начала процедуры. В нем необходимо подробно описывать, как компания планирует погасить все свои обязательства, включая даже те, которые не заявили в реестр.
Первый альтернативный способ: мировое соглашение — договориться с кредиторами.
Должник может сохранить деятельность, а кредиторы смогут вернуть больше денежных средств, если заключат мировое соглашение и докажут суду, что получится выполнить. Как правило, в мировом соглашении оговаривают два основных аспекта. Первый — прощение части долга. Второй — длительная рассрочка, в ходе которой стоимость обязательств обесценивается. На практике этот инструмент используется значительно чаще других реабилитационных процедур (ст. 2, 57 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкрот стве)», далее — Закон о банкротстве).
Верховный суд указал, что реабилитационные мероприятия являются предпочтительным вариантом. Должник получает возможность восстановиться и продолжить свою хозяйственную деятельность (определение СКЭС ВС от 21.09.2023 № 308-ЭС20 3526 (9, 10, 12–14) по делу № А32-26161/2019).
Чтобы успешно заключить мировое соглашение, необходимо обосновать его экономическую ценность. Должник должен доказать, что условия соответствуют интересам всех кредиторов и у него получится максимально удовлетворить их требования за определенный промежуток времени. В одном из дел суд отметил, что срок, который указал должник, нереально соблюсти при отсутствии подтвержденных источников выплат, что стало основанием для отказа в утверждении мирового соглашения.
Суд указал, что при заключении мирового соглашения нарушаются права одного из кредиторов, притом что в процедуре конкурсного производства кредиторы могли бы получить большее удовлетворение требований, в частности, за счет оспоренных подозрительных сделок, а также привлечения контролирующих лиц должника к субсидиарной ответственности (постановление АС Московского округа от 29.01.2025 № Ф05-27103/2024 по делу № А40-78201/2021).
При разработке мирового соглашения не обходимо учитывать обязательства должника перед всеми кредиторами, включая тех, чьи требования суд еще не рассматривал в деле о банкротстве (постановление АС Московского округа от 18.03.2024 № Ф05-15389/2014 по делу № А41-29542/2014).
Утвердить мировое соглашение должны кредиторы на собрании. Для этого необходимо большинство голосов от общего числа всех конкурсных кредиторов и уполномоченных органов. Решение о заключении мирового соглашения принимается большинством голосов не от числа присутствующих на собрании кредиторов, а от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов (п. 4 информационного письма Президиума ВАС от 20.12.2005 № 97 «Обзор практики рассмотрения арбитражными суда ми споров, связанных с заключением, утверждением и расторжением мировых соглашений в делах о несостоятельности (банкротстве)»).
Суд не утвердит мировое соглашение, если собрание кредиторов его не одобрит, поскольку этот вопрос — его исключительная компетенция (определение ВС от 18.10.2019 № 301 - ЭС19-17533 по делу № А29-16168/2017).
Второй альтернативный способ: замещение активов — перезапустить бизнес без долгов
Арбитражный управляющий может провести процедуру замещения активов должника. Для этого он создает новое акционерное общество, переносит в него активы должника и продает акции этой компании. Бизнес при этом продолжает работать, а должник становится единственным учредителем одного или нескольких акционерных обществ. Сохраняют свое действие трудовые договоры, по которым работали сотрудники на дату принятия решения о замещении активов, а также лицензий, сертификатов и разрешений (ст. 115 Закона о банкротстве).
Запустить процедуру можно как во внеш нем управлении, так и в конкурном производстве. Инициатор процедуры зависит от процедуры банкротства. На стадии внешнего управления органы управления компании-должника сами вправе выступить с этой инициативой, а собрание кредиторов затем включает это в план внешнего управления (п. 2 ст. 94, п. 1–2 ст. 115 Закона о банкротстве).
В конкурсном производстве собрание кредиторов принимает решение о замещении активов самостоятельно, поскольку полномочия прежнего руководства уже прекращены (п. 2 ст. 126 Закона о банкротстве). Универсальное требование для обеих ситуаций — нужно получить одобрение от всех залоговых кредиторов. В процедуре замещения активов первоначальный предмет залога заменяют на акции нового общества, что должны одобрить залоговые кредиторы.
Процедура замещения активов обладает важным преимуществом — она позволяет сохранить за предприятием все лицензии, разрешения и сертификаты. Это существенно повышает привлекательность продажи акций, поскольку для оформления всей новой разрешительной документации нужно много времени, трудозатрат и дополнительного финансирования. Если готовые лицензии продолжают действовать, покупатель может немедленно приступить к эксплуатации предприятия.
При банкротстве ООО «СТОД» суд утвердил замещение активов. Должник создал новое АО — «Новоторжский лесоперерабатывающий комбинат», перевел на него все активы, контракты и, что ключевое, действующие лесозаготовительные и экологические лицензии. Затем на торги выставили не разрозненные активы, а 100 процентов акций АО «НЛК» — готового лицензированного предприятия. Именно это позволило установить высокую начальную цену и привлечь инвесторов, которым не пришлось бы тратить годы на получение разрешений.
Что проверит суд перед тем, как одобрить процедуру замещения активов.
Арбитражный управляющий обязан представить собранию кредиторов полное экономическое обоснование. Он должен доказать, что продажа акций вновь созданного общества принесет кредиторам большую выгоду, чем продажа активов должника по отдельности на конкурсных торгах. Если решение утвердят без такого обоснования, то суд может его отменить (определение Судебной коллегии по экономическим спорам ВС от 14.02.2018 № 305-ЭС15-3068(3) по делу № А40-65282/2014).
Денежные средства, которые удалось получить от продажи акций, направляют на погашение требований кредиторов. Если их недостаточно, задолженность перед кредиторами одной очереди погашают пропорционально тем суммам, которые им должны.
Запрещено проводить процедуру замещения активов для социально значимых объектов. Решение собрания кредиторов в таких случаях признают недействительным. ВС подчеркнул, что эта процедура фактически обходит ограничения на смену собственника, которые действуют при банкротстве для та ких объектов (Обзор судебной практики от 28.03.2018 № 1, утв. Президиумом ВС).
